来源：雪球App，作者： 偏股多元投资，（https://xueqiu.com/1957011017/319105232）

巴菲特曾说：风险，来自于你不知道自己在做什么。每一位入场的投资者，又何尝知道自己在做什么呢？你以为是在精心投资，其实是在拱手送钱；你以为是在勤奋交易，其实是在成全别人。如果不信，不妨看看市场赢家都是怎么盈利的。

第一种盈利模式：牛市波段交易买股票，熊市继续买股票。但不同的是，熊市来临时，将股票全部换成防御性股票，和其他基金抱团取暖，以度过漫长寒冬。典型代表是各大公募基金中的股票型基金。其在不得不保持80%股票仓位的同时，用剩余资金在一些波动性大或热点题材股上做网格交易（一种低吸高抛的交易），以累积微弱盈利优势拉开与同行的排名，典型的就是这两年的红利策略。

第二种盈利模式：牛市多买国内股票，熊市买其他国家的股指或者股票、黄金大宗商品、债券产品等。这没有什么技术难度，但前提是要能分辨全球股市的牛、熊周期，且要有极大的耐心和信心长期坚守多元化配置的大道，不能随意大幅度的调整不同资产的配置比例，不然就会失去多元配置的意义。典型的代表是耶鲁大学教授大卫.斯文森的偏股多元配置策略，有连续30年无负收益的历史记录，没有一定的资金规模和市场认知也是很难做好的，学习是无止境的。

第三种盈利模式：定投。所谓定投是指定期投资，既可以定期将工资或储蓄投资于某类定投基金，也可以如此投资于所看好的ETF或股票。定投好用又不贵，其根本逻辑是：我不知道熊市何时结束，但我知道牛市一定会到来，所以我在熊市不断播种，以待牛市来临后收获。典型代表是各类定投基金和散户。

第四种盈利模式：内幕交易。国内股市有5000多家上市公司，每家上市公司都会有几个核心人物掌握着导致股价变动的信息，而他们几乎都有一个庞大的交际圈，于是有意或无意泄密就为常态。得到内幕信息的人会提前买股，然后等利好公布时再高价抛出。典型代表是某些私募基金、公司机构、公司股东、大户等。但随着监管趋严，其被监管处罚甚至坐牢的风险越来越大，普通人也接触不到就不要抱幻想了。

第五种盈利模式：操纵股价。通过操纵股价获利，是我国股市最常见的一种获利手段，以至于受到了证监会空前的监管和压制。炒新股、炒题材、封涨停板、连续拉升、大幅高开等，都是利用资金优势来操纵股价，以期提高市场跟风度和交易胜率的一种最直接、最原始、最粗暴的操作手法。

第六种盈利模式：日内交易。要实现真正的日内交易就必须融券，若能融到证券，即使手中没有股票，也可以先卖出股票然后买入还券，这对于做空获利尤为有利；当然也有利于看多获利，比如早上买入股票，下午大涨后卖出获利（T+0）。因为只有少数人才能融到券，所以这是一种特权收益。典型代表是某些专门做日内交易的机构或大户，拥有大量快手型交易员，但是国内目前基本不允许做空，通过股指期货对冲是可以的。

第七种盈利模式：程序化交易。国内程序化交易只是处于学习阶段，多是些趋势性策略，而这些又往往来自于过去的统计数据。但过去的已经过去，未来从不会雷同。真正的程序化交易，拼的是硬件速度、软件效率、数学模型等。能用于程序化交易的盈利模型大致有套利模型和算法交易。但我国目前限制程序化交易。该模式的典型代表是私募基金中的套利交易者。

第八种盈利模式：套利交易。套利交易是程序化交易中最常见的一种，其必须是同一品种在不同地区、同类品种在不同市场、同一品种有不同合约等情况下才能进行。因此类品种的关联性非常强，若某一品种此刻正向上而关联的品种没有跟上，那么可做空前者，同时做多后者，等价差回归均衡后获利了结。套利交易又称对冲交易，典型代表是私募基金中的套利者。

第九种盈利模式：量化交易。量化交易是指通过大量的数据统计导出一个大概率的盈利模式并最终执行该策略的交易。比如，根据市场统计，人们认为导致溢价的因素往往有：波动率（波动率更高的股票收益率越高）、流通市值（小市值的股票往往收益率更高）、价值低估（价值被低估的低价股往往收益率更高）……典型代表是私募基金中的量化交易者。

第十种盈利模式：精湛的趋势性交易。此类交易有三个原则必须遵守：其一是专注于特定品种并对其历史特性和周期规律等非常了解；其二是拥有完整而优化的交易规则并知晓其短板；其三是有明确的行动规则和严格的执行纪律。最好再用上长、中、短三种不同周期的策略。

股市常见的盈利模式基本介绍完毕，不知身处市场的你可曾真正掌握了其中一种？如果一种都没有掌握，那就真的是在股海裸泳了！葬身于股海，是迟早的事！切记，这是个风险博弈的市场，不是随随便便开个股票账户，买卖一下就可以赚钱的。一定要找到适合自己的一种可以长期坚持下去的稳定盈利的模式！

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