大家有没有发现，余额宝的收益越来越“低调”了？就在2025年9月23日，天弘基金突然发布公告，宣布将余额宝的托管费从0.08%下调至0.07%。别小看这0.01%的变动，这可是余额宝成立12年以来的第一次降费！

今天，大芒芒就来聊一聊这次降费背后的真相，顺便比比看，余额宝和银行存款，到底谁更香？

很多人以为余额宝降费是“让利用户”，其实背后是货币基金整体收益下滑的压力。根据Wind数据，截至2025年9月22日，全市场货币基金的7日年化收益率平均值已跌至1.23%，而天弘余额宝更是只有1.02%。对比年初的1.35%，收益率缩水明显。

更何况，现在余额宝背后挂靠着40多只货币基金，竞争激烈。天弘余额宝虽然规模最大(截至2025年6月底达7932亿元)，但费率却一直偏高——托管费0.07%、管理费0.3%、销售服务费0.25%，均高于行业平均水平(0.05%、0.24%、0.13%)。

这次降费，更像是一次“被动自救”。

降费听起来是好事，但实际落到用户口袋里能多几分钱？我们简单算一笔账：

假设你在余额宝放了10万元，原来托管费0.08%，一年扣80元;现在降为0.07%，一年扣70元。相当于一年省下10块钱，平均每天多赚2分7。

很多人将余额宝与银行存款简单对比后，觉得前者“弱爆了”。但实际上，二者的产品定位完全不同，并无绝对的优劣之分，关键取决于用户的资金用途和理财需求。

从收益与安全性来看，银行存款确实更具优势。以10万元本金为例，存入银行3年期定存(利率1.55%)，每年利息为1550元，且受存款保险条例保护，50万元以内100%保本。而放入余额宝(7日年化约1.02%)，一年收益约1020元，且收益每日波动，虽实际亏损概率极低，但仍存在理论风险。因此，对于追求“稳健收益”、资金可闲置1–5年的投资者，银行存款显然是更合适的选择。

从流动性与便捷性来看，余额宝的优势则难以替代。银行定存一旦存入，提前支取将按活期利率(约0.05%)计息，导致利息大幅缩水;而余额宝支持实时赎回(单日1万元内)及T 1到账(超出部分)，并可直接用于支付宝消费、信用卡还款、转账等场景，本质上是一个“能赚收益的活期账户”。对于日常有零散支出、资金使用频率较高的用户，如需要还房贷、支付学费的家庭，余额宝的灵活性远超银行存款。

此外，两者的投资门槛也有明显差异。银行定期存款通常50元起存，大额存单则需20万元起，部分高利率产品还设有5万元门槛;而余额宝1元即可投入，更适合学生、职场新人等小额资金持有者。

此次降费之后，余额宝依然具备其独特的配置价值，但投资者有必要合理调整收益预期。从行业趋势来看，货币基金收益率大概率将维持在1%–1.5%的区间，很难再回到过去2%以上的水平。因此，本次降费更多是“减缓收益下滑带来的冲击”，而非真正意义上的“增加收益”。

对普通投资者而言，不必因“收益率走低”就完全放弃余额宝，而应将其视为“现金管理工具”，而非“主力理财渠道”。例如，可将每月的生活支出、短期应急备用金等放入余额宝，在保持高流动性的同时，获取一定的收益。

而对于长期闲置资金，则建议进行分散配置：一部分存入银行定期或大额存单，锁定相对较高的无风险收益；一部分配置于低风险债券基金，争取1.8%–3%的收益空间；若风险承受能力较强，还可适当参与指数基金等权益类资产，以捕捉市场的长期增长机会。

归根结底，理财不存在“通用最优解”，关键在于找到适合自己的方式。余额宝十二年来首次降费，既是货币基金行业转型的明确信号，也提醒每一位投资者：依赖单一产品实现“躺赚”的时代已经过去。唯有根据资金用途、流动需求和风险偏好进行多元配置，才是持续稳健的理财之道。

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